5月17日，致力成为全球高端营养及健康产业领导者——健合（H&H）国际控股有限公司（股份代号：1112.HK，以下简称“健合集团”），正式公布2024年第一季度未经审计运营数据。

面对消费分级、中国婴幼儿配方奶粉整体行业面临系统性挑战以及行业集中加速的宏观环境，集团婴幼儿配方奶粉业务受“新国标”过渡阶段影响，截至2024年3月31日止三个月，健合集团营收呈报减少8.8%至人民币28.7亿元。中国市场为集团营收的最大贡献者，占集团总收入的64.3%。

健合集团致力于提供全家庭营养健康产品与服务，营养补充品已成为集团增长的主要引擎。成人营养及护理用品（ANC）、婴幼儿营养及护理用品（BNC）、宠物营养及护理用品（PNC）三大业务中的营养补充品1实现稳健同比增长3.8%，占集团总收入的70.3%

集团现金余额为21亿元，流动资金维持稳健水平，而且集团完成了人民币债券的发行、美元债券的增发，并获得人民币和美元计价的信贷承诺，对现有的美元定期贷款进行再融资，助力集团稳健长远发展。

ANC：全球双位数增长，Swisse斯维诗中国和澳洲市场稳占领导地位

ANC（成人营养与护理业务）营收达15亿元，同比增长14.1%。Swisse斯维诗中国市场实现同比增长12.3%，占集团ANC销售额的63.5%，高于整体市场增长。Swisse斯维诗继续在中国内地线上维生素、草本及矿物补充剂（VHMS）市场稳占第一2，并于整体VHMS市场排名跃升至第二3。顺应消费者对美容、复合维生素及护肝排毒产品的强烈需求趋势，Swisse斯维诗进一步瞄准营养健康消费新需求、新场景，打造强大产品力。通过旗下针对成熟精英人群专属打造的高端药房级进口营养品牌Swisse PLUS+、营养食品品牌Swisse Me、针对儿童健康需求品牌Little Swisse的“Swisse Mega Brand”品牌战略矩阵，精准把握不同消费者营养健康需求。

2024年一季度，Swisse斯维诗启动第三轮品牌升级行动，借助超光瓶全新TVC契机，加强与消费者的互动，确立了“维稳品牌认知，深耕品类渗透”的品牌营销3.0策略，从品牌教育转向品类教育，品牌力进一步提高。

澳新市场同比实现稳健增长达16.8%。在扩大分销、持续的产品创新及高端化努力的支持下，Swisse斯维诗于澳洲整体VHMS市场排名第一，市场份额由按年11.3%上升至12.2%4。此外，Swisse软糖系列仍是增长的主要动力，市场份额达14.9%，排名第二5。

BNC：超高端婴配奶粉市场份额稳增，营养补充品巩固领先市场地位

集团进一步强化超高端奶粉品类布局，不断提升“新国标”系列奶粉市场竞争力，超高端婴幼儿配方奶粉市场份额由11.7%上升至12.8%，中国市场排名升至第三6。受中国婴幼儿配方奶粉行业面临系统性挑战以及“新国标”转型期间所带来的出货影响，BNC（婴幼儿营养与护理业务）营收达9.1亿元，整体有所下降。

合生元以强大产品力持续巩固中国内地婴童益生菌营养补充品品牌的领先地位。受2023年同期益生菌需求的一次性激增带来高基数影响，一季度中国内地婴幼儿益生菌及营养补充品的销售额有所下降。面对消费者更精细、更多元化的需求，合生元针对婴幼儿营养补充品细分市场，推出创新产品，如乳铁蛋白+益生菌、DHA藻油+ARA凝胶糖果、钙片等营养补充品，持续打造第二增长曲线，为BNC做出更多贡献。 

此外，集团瞄准市场形势，开展“少点担心，多个搭子”全新品牌营销活动进一步沟通消费者，提升品牌力。并积极与渠道合作伙伴签订战略合作框架，完成多款合生元“新国标”系列奶粉渠道上新，进一步扩大渠道优势，满足更多消费者的需求。而且，一季度还携手东北农业大学、北京大学医学部等高校开展科研创新合作项目，以及借力数字化工具，加速信息化步伐，持续提升科研实力以及数字化能力。

合生元巩固法国市场领导地位，进一步扩展法国药房渠道份额。合生元加强婴幼儿配方奶粉业务的国际化布局，合生元于法国药房渠道蝉联有机婴幼儿配方奶粉类别及羊奶市场类别第一名，市场份额分别为41.0%及42.2%7。

PNC：持续深耕中国、北美市场，稳步拓展全渠道布局

PNC营收总额达4.6亿元，同比微增0.3%。中国宠物市场营养消费规模放缓，Solid Gold素力高通过战略转型提高发展韧性，进一步优化渠道及优化产品组合布局，提高盈利能力，并扩大线上及线下的市场渗透率，受品牌高端化布局的重组阶段性影响PNC在中国销售额同比下降15.1%。

在2024年第一季度，Solid Gold素力高紧抓细分市场机遇完善高端产品矩阵，2024年3月推出Solid Gold鱼油，进入快速增长的宠物补充剂类别，并于5月重磅推出生鲜美毛鸡猫粮新品。凭借强大产品力，Solid Gold素力高稳占中国内地线上高端猫干粮品类第二名8。此外，PNC持续强化渠道力，截至2024年3月31日，PNC于中国线下市场覆盖超过9,900家宠物店及宠物医院。

在北美市场，PNC业务收入同比增长4.0%。Zesty Paws快乐一爪2023年迅速扩大其分销网络，进入沃尔玛、Target、PetSmart、CVS、Tractor Supply等知名零售商及独立宠物店，提高其零售渗透率、扩大消费者群体，在高基数影响下，一季度Zesty Paws快乐一爪仍同比增长5.5%。凭借完善的全渠道策略，Zesty Paws于零售渠道宠物补充品类别市场份额达10.4%9，排名第一；并在亚马逊10及沃尔玛11稳占第一。截至2024年3月31日，Zesty Paws快乐一爪及Solid Gold素力高在美国各地覆盖超过17,000家商店及4,500家商店。

PNC稳步开拓全球多个新市场。Zesty Paws快乐一爪产品进军英国、欧洲及东南亚市场，并将在创新产品带动下驱动持续增长。

展望未来：巩固全家庭营养健康战略，进一步推动营养补充品增长

面对行业挑战与宏观经济的不确定性，集团坚定深耕全家庭营养健康领域，以新质生产力驱动集团创新与改革。集团将精准定位市场需求，加强消费者沟通与产品力创新，打造长期价值链，提升运营效率；并通过数字化转型，实现集团新质生产力向更确定、更高质量、更有效率、更可持续方向发展。

ANC方面，集团预期Swisse斯维诗将继续巩固线上市场龙头地位，并在一般贸易及整体市场中进一步增加市场份额，强化“Mega Brand”品牌战略模式，更精准把握消费者细分需求，推动进一步增长。并于澳新市场将进一步巩固领先地位，扩大市场份额。同时Swisse斯维诗在亚洲及欧洲等其他区域持续驱动增长与提升盈利能力。BNC方面，集团将持续通过扩大中国内地DHA、钙片、软糖及功能性创新益生菌产品等类别市场份额，并推出新品进一步巩固合生元在中国内地婴幼儿营养补充品品牌的领先地位。在具有竞争力的“新国标”超高端产品支持下，集团预期婴幼儿配方奶粉业务将在2024年下半年稳定出货。PNC方面，Zesty Paws快乐一爪将继续深耕全渠道策略，保持美国市场领先地位，探索开拓英国、欧洲及亚洲等新市场机遇。此外，Solid Gold素力高将在北美中国及美国市场优化产品组合及强化渠道布局渠道，推动长期营利能力。

展望未来，健合集团首席执行官Akash Bedi先生表示：“集团将持续深化全家庭营养健康布局，深耕中国，放眼全球，全力以赴推动高毛利且高增长的营养补充品在核心市场及新兴市场的增长，并致力维持稳健的现金水平与优化资本结构，助力可持续增长，实现集团愿景，向成为全球高端营养与健康产业领导者目标不断迈进。”

1营养补充品包括Swisse维生素、草本及矿物补充剂产品、Biostime益生菌补充品、Biostime婴幼儿产品以及Solid Gold及Zesty Paws宠物补充品。

2根据独立数据供应商EarlyData的研究统计，截至二零二四年三月三十一日止十二个月，Swisse在中国在线维生素、草本及矿物补充剂市场稳占榜首，市场份额为8.1%，而截至二零二三年三月三十一日止十二个月则为7.8%。

3根据独立研究公司Kantar Consumer Panel的研究统计，截至二零二四年三月三十一日过往十二个月的市场份额数据。

4根据独立研究公司艾昆纬的研究统计，基于总市场单位销售额，截至二零二四年三月三十一日止过往十二个月的市场份额数据。

5根据独立研究公司艾昆纬的研究统计，截至二零二四年三月三十一日止过往十二个月的市场份额数据。

6根据独立研究公司尼尔森的研究统计，截至二零二四年三月三十一日过往十二个月的市场份额数据。

7根据独立研究公司GERS的研究统计，截至二零二四年三月三十一日止过往十二个月的市场份额数据。

8根据独立研究公司SmartPath的研究统计，截至二零二四年三月三十一日过往十二个月的市场份额数据。

9根据独立研究公司NielsenIQ Byzzer的研究统计，截至二零二四年三月三十一日止52周期间的市场份额数据。

10根据独立研究公司Stackline的研究统计，截至二零二四年三月三十一日止52周期间的市场份额数据。

11根据独立研究公司NielsenIQ Byzzer的研究统计，截至二零二四年三月三十一日止52周期间的市场份额数据。